Temas de la Semana Europea
CRECIENTE FISCALIZACION A AGENCIAS
CALIFICADORAS DE DEUDA SOBERANA
(MOODY`S, STANDARD & POOR`S Y FITCH)
PLANEA LA UNIÓN EUROPEA
Por Rolando Arturo Leiva
21 noviembre 2011
Heidelberg, (Alemania) - Una perceptible desconfianza a las Agencias
Calificadoras (Moody`s, Standard & Poor`s y Fitch), y que controlan del 90 al 95%
del mercado, comenzaba a extenderse por Europa, al tiempo que crecía el
sentimiento de ser ellas, -antes que realmente calificadoras de la deuda por países-,
un factor desencadenante de la crisis actual.
El martes 14 de noviembre, la Comisión Europea emitiría una directiva donde se
reglamenta de manera mucho más estricta la actividad de las Agencias calificadoras
anteriores, habiendo incluso estado en discusión la posibilidad de prohibir sus
informes como querían muchos, y que era lo que había propuesto en particular el
Comisionado Europeo de Mercado Interior, lo cual no sería por el momento
aprobado, aunque solamente dilatado, y con la posibilidad de que más tarde se
pueda aprobar.
De acuerdo al Comunicado, para los organismos europeos, ha sido especialmente
sorprendente e irritante, textualmente “el momento elegido para emitir tales
calificaciones por parte de las Agencias..” -dice en una parte el Comunicado de
prensa, citando las palabras del Comisionado Michael Barnier- y el hecho por
ejemplo que las calificaciones hayan sido efectuadas durante el proceso de
negociación o del programa de ayuda financiero a un país, afectándolo
notablemente, arguyéndose que “no se puede dejar que las Agencias tengan el
papel de incrementar la inestabilidad de los mercados”.
Al mismo tiempo, la Unión Europea considera que en determinados momentos, las
Agencias pueden ser consideradas verdaderamente responsables de haber querido
intencionalmente, o con gran negligencia, producir daño en el inversionista, situación
que debe hacer recaer sobre la Agencia los costos que puedan ocasionar dicho
daño.
Tampoco las Agencias, -señala el mismo Comunicado-, podrán en adelante calificar
entidades financieras donde la misma Agencia tenga intereses como propietarios.
Por su parte, EL PAIS de España, señalaba en su edición del 14 de Noviembre
pasado, textualmente en un titular, Las Agencias podrán ser denunciadas por
engaño, agravando su responsabilidad en la actual crisis, el hecho que hayan
amenazado con suspender bruscamente las calificaciones, lo que sería interpretado
públicamente como un signo que causaría aún mayor depreciación en los mercados.
En España, -señala igualmente EL PAIS-, la Unión de Libertades Civiles y el
Observatorio de los Derechos Económicos y Sociales, presentaron en febrero a la
Audiencia Nacional, una querella en contra de las 3 Agencias por sus rebajas en la
calificación de la deuda española, y por uso de información privilegiada para alterar
los precios del mercado.
También el FMI considera que las Agencias “usan y abusan del poder que tienen” y
necesitan una supervisión mas estricta, porque sus actividades, -dice el FMI-, tienen
“un impacto significativo en los costos de endeudamiento de los países pudiendo
afectar su estabilidad financiera”.
Las 3 Agencias, y que controlan del 90 al 95% del mercado, -señala a su vez LE
MONDE de Francia-, han sido acusadas de efectuar calificaciones “con fines
criminales, abuso de poder, oligopolia, uso de información intencionada y realización
de acciones dirigidas nada más que a producir inestabilidad en los mercados”.
Al mismo tiempo, la Agencia Moody's se ha tratado de defender de esas críticas,
arguyendo que las medidas de fiscalización planeadas y que se han comenzado a
aplicar “afectarán la calidad de las calificaciones, perturbarían aún más el acceso al
credito de las empresas y los Estados, y aumentaría la inestabilidad de los mercados
donde se transan los valores de la deuda de cada Estado“.
De acuerdo al NEW YORK TIMES, círculos financieros de Londres habrían saludado
asimismo el hecho de que al menos la Unión Europea, no haya llegado a suprimir
las calificaciones de las Agencias, lo que a su juicio habría aumentado la
inestabilidad de los mercados.
El NEW YORK TIMES indica a la vez que círculos financieros que protegen
celosamente los intereses de la city de Londres, -el centro financiero del cual se
llevan a cabo la mayor parte de las operaciones de transacción en Europa-, dieron
su bienvenida a aquella medida de la Unión Europea pues, al menos, “no se llegó a
impedir o prohibir la publicación de las calificaciones“.-
Rolando Arturo Leiva
Heidelberg, Alemania
21 noviembre 2011
(Una versión de este artículo fue publicada en la News Letter - “InterEuropa Reporte”
- “La Crisis del Euro” noviembre 2011)